房企发布半年业绩公告，显示上半年疫情影响较大:上半年全国销售金额较去年同期下降5.4%，商品房销售面积减少8。销售速度放缓，库存商品房自2016年11月以来首次增加，3月市场逐步回暖，库存去化率回升，库存商品房面积继续下降；土地成交层面，由于一季度疫情严重，房企现金压力加大叠加政府供地规模缩减，导致土地成交规模下滑比去年同期增长4%。二季度以来，工地开工力度有所增强，同时受益于流动性宽松和房地产销售回暖，企业拿地信心增强，供需两端发力使得土地市场放量。

在8月25日的国务院例会上，采取了稳定的货币政策取向、灵活适度的操作要求和坚持正常货币政策的决心三种"不变"的政策。8月28日，央行以利率投标方式启动了为期七天的五百亿元反向回购业务。自8月6日重新启动反向回购以来，中央银行进行了16个工作日的反向回购操作，累计业务总量为1.98万亿元，保证了货币供应的需要，补充了市场的流动性。结合当前货币政策"适度、准确定位"的指导，在保证流动性的同时，稳定利率的一致性预期，防止杠杆和投机风险，预计偿付能力突出、土地储备位置良好的高质量住宅企业或受益。

8月26号，住建部在京召开会议，讨论部分城市房地产工作，切实落实城市主体责任，确保实现地价稳房价稳预期目标政策层面，因城施策必有规律。住房供需矛盾突出的城市要加大住房和土地供应，落实省级监测指导责任，加强对辖区内城市房地产市场的监测评估。在建立差别化销售价格指导机制方面，120平方米以下商品住房和商务公寓由区管委会，市房产主管部门指导；建筑面积在120平方米（含）以上的商品住房和商务公寓，由房地产开发企业确定，并报合作区房地产主管部门和深圳市房地产主管部门备案在供给端整顿和规范房地产市场秩序，需求端继续对刚性需求住房进行优惠，预计未来住房城市"一城一策"仍将持续，各地根据实际情况适时进行常态化调整八月二十七日，深圳深汕特别合作区管理委员会发布《深汕特别合作区管理委员会关于振业时代花园二期，赤湖纯水岸花园等商品房项目销售的通知》。

流动性相对宽松，但‘房不火，因城施策’，行业调控依然偏紧，未来房地产区域市场表现将逐步分化；以往政策博弈机会存在或不适用，我们认为短期内疫情影响正在减弱，三季度房屋销售有望超预期；旧城区改造快速实施，年内目标56短线重点推荐:保利地产，万科A，金地集团，金科股份，城投控股，阳光城，招商吉裕，南山控股；（1）品质地产:万科A，黄金集团，保利，蛇形，金科，阳光城，世茂，融创，龙湖集团，旭辉控股，中南建设；2）物业管理:投资盈，保利物业，碧桂园服务，新城悦，永盛人寿，优雅生活，绿城服务；3）商业及REITs:南山控股，城投控股，大悦城，光大嘉宝，中国国贸，城建发展。