8月22日，"第一次金融投资者研讨会"在云南南路118号WeWork Space成功举办，主题是"半导体行业的披露：本地化趋势与投资爆发点"。新达证券、浙江招商基金、泰新基金、清通资本、万业企业等公司都对半导体市场和投资趋势有了共同的认识。

信达证券电子产业首席分析师方靖在会上作了主旨演讲，以下是他演讲的重点。

2020年上半年不平静，你认为半导体产业的周期性如何？

从新冠肺炎疫情到苹果华为订单，再到中芯国际科技创新委员会上市，2020年上半年半导体板块波动明显。

手机是半导体的最大下游市场。今年全球智能手机销量约为12.2亿部，其中5G手机预计将增至2.6亿部。国内智能手机销量预计将达到3.4亿部，其中5G部手机的销量预计将达到1.7亿部。

尽管第二季度全球手机销量不佳，但今年全球半导体发货量有所增加，第二季度硅片发货面积也有所增加。这是因为许多制造商提前储备了库存，以避免这一流行病对供应链的影响。目前的库存水平仍处于2018年第四季度的水平，相对温和。

此外，明年的5G年和一些新的应用也将带来新的增长空间。

下游应用是半导体产业链的动力源？有什么新的发展趋势？

半导体产业链受到下游应用的推动。TWS、AR/VR设备等值得关注。

半导体的国内替代意味着什么样的投资机会？

中国大陆今年和明年将跃居全球最大的半导体市场，这意味着许多高质量的国内半导体企业将能够获得更多订单。半导体设备的空间和确定性在整个半导体板块中是最强的。半导体设备领域基本上存在一种桶效应，比如十几到二十种刻蚀工艺，但就连中国和微也只能做到其中的一部分。

华为在设计领域的产品实际上分为大希思和小海斯。海西的产品仅供自己使用，如麒麟芯片，小海斯的产品用于销售。

我国半导体工业不仅在设备领域有一家中型和微型公司，而且在设计领域也不可能只有一家赫斯公司，因此需要出现更多的小型赫斯公司。半导体工业仍处于黄金十年的头两三年，未来将有七、八年的黄金。